Церковь расположена на месте исчезнувшей деревни, в 5 км от ближайшего населённого пункта - села Печниково. Сохранившийся памятник сейчас стоит без присмотра и находится в аварийном состоянии: обрушился потолок, покрытие алтаря начинает проваливаться, а крыльцо разрушается.
Сретено-Михайловская церковь - объект многочисленных научно-популярных публикаций, обладающий сложной историей строительства. На последнем этапе возведения здание было существенно перестроено: первоначальный облик скрыт под слоем обшивки и декоративной обработки начала XX века.
В прошлом село Красная Ляга включало в себя деревни Шейна и Зенкова, а приход охватывал окрестные поселения Кучепалду, Максимовскую и Часовенскую. По данным середины XIX в., в Красной Ляге насчитывались 30 дворов с общим населением 191 человек. В деревне Кучепалда проживало 469 людей (из них трое старообрядцев), в Максимовской - 148, а в Часовенской - всего 9. Сейчас здесь почти не живет никого.
Помимо Сретено-Михайловской церкви, в Красной Ляге существовал второй храм Рождества Богородицы с уютной трапезной по имени Параскевы пятницы. Он датируется XVII веком и был разрушен 1864 г., после чего новая одноимённая церковь была построена и освящена в 1880 г., а трапезная - в 1872 г. На сегодняшний день этот храм исчез.
Архитектурно Сретено-Михайловская церковь представляет собой восьмерик с двумя прирубами на востоке и западе, над алтарём располагается бочка, а верхняя часть завершает шатр. За свою историю она перестраивалась не менее трёх раз. В 1842 г. был составлен проект перестройки: первоначальная галерея-паперть огибала здание со всех сторон, а на северной и южной стенах были двери. На галерею входили два крыльца, при этом южный был более торжественным, открывающимся на два всхода.
На проектном чертеже изображено здание с удалённой папертью и новым входом: прежний проход к молитвенному помещению теперь отделён стеной. Внутри размещена лестница, а с западной стороны открыта площадка с парными столбами и вторым лестничным маршем.
Фотография конца XIX в. в Каргопольском музее показывает церковь после перестройки: на стене видны следы удалённой паперти, частично заложенный дверной проём заменен одним окном (не двойным как в проекте), а первоначальное небольшое сдвоенное окно сохранилось на северной стороне алтаря. Высота крыльца подтверждает, что лестница действительно была внутри притвора.
Упоминания о Сретено-Михайловской церкви встречаются в Формулярных ведомостях 2-го благочиния Каргопольского уезда за 1866 год. В документах она названа штатом VII класса, отмечается как деревянная и крепкая, построенная в 1655 г. Фотография, сделанная спустя примерно три десятилетия, показывает покосившийся шатер и проседший восьмерик по отношению к прирубам.
Натурные обследования и архитектурные обмеры 2010 года помогли прояснить строительную историю памятника и уточнить изменения при реконструкциях. План церкви слегка неправильный, прирубы различной величины, из-за чего восьмерик расширяется к востоку. Снаружи стены скрыты обшивкой с небольшими щелями; внутри обшивка снята фрагментами, раскрывая следы строительных этапов.
На бревнах видна маркировка, указывающая на переборку: нижняя часть стен состоит из старых толстых бревен, а в молитвенном помещении и притворе они не отесаны - это архаичный признак. Новые вставки (отдельные бревна или фрагменты стен) находятся там, где обшивка снята.
Внутри залы видны высокие окна: на южной и северной стенах, где раньше были проходы к галерее, позже заложенные окна показывают затески, позволяющие определить размеры дверного проёма. Высота их не соответствует современному уровню пола; первоначальный пол находился примерно на 1 м выше, место сейчас скрыто под цокольной обшивкой.
На юго-западной и северо-западной стенах восьмерика были порублены окна-щели для наблюдения за службой с галереи. На юго-западной стене виден след от небольшого второго света. Галерея поддерживалась выпусками перерубов под полом; следы от вырезанного переруба заметны на южной стороне притвора.
Уникальная деталь Сретено-Михайловской церкви - балка с росписью, использованная в конструкции крыльца. Архитектор-реставратор И.Н. Шургин указал её длину чуть более 4 м, сечением 17 ? 18 см и двумя пазами. Это тябло более раннего потолка «неба»; его длина - 4,5 м. Роспись сохранилась в отличном состоянии.
К XVII-веку осталось не много деталей: оконные и дверные проёмы исчезли. Последний строительный этап привнес декоративную обработку, которую А.В. Ополовников назвал «в стиле петербургских дач». Обшивка придаёт памятнику эклектичность, но она уже неотделима от его сущности.
Каждая деталь обшивки была ярко раскрашена; следы окраски видны только на северном фасаде (в щелях и сучках). Раскраска включала 6 цветов: фон белый, верхняя часть – охра, детали (карнизы, наличники) – красный, синий, черный, крыша – зеленый кобальт. Это, пожалуй, самое интересное, что можно увидеть на фасадах.
В отличие от большинства каргопольских деревянных церквей второй половины XIX в., которые получили классицистическую обработку (гладкие стены, простые обрамления окон), Сретено-Михайловская церковь отличается яркой и живой декоративной отделкой, но при этом сохраняет художественную цельность.
Церковь в Красной Ляге остаётся центром округи. Деревни исчезли, но их бывшие места - урочища - всё ещё можно увидеть. Сохранилась деревня Кучепалда, однако вместо более 400 жителей теперь приезжают лишь 3-5 человек.
Особое внимание стоит уделить этой деревне: она отличается уникальной круглой планировкой вокруг озера, карстовой воронки, вода которой ушла под землю. Аналогичное, но меньшего размера высохшее круговое озерцо находится и в другой заброшенной деревне по дороге от Печниково.
Сравнивая памятник с другими аналогичными постройками Поонежья, можно заметить, что восьмигранные храмы характерны для Северодвинского поречья. На Онеге их не много: в верхнем и среднем течении пять таких церквей, на средней - две; но в нижней части они отсутствуют.
На Двине примеры восьмигранных шатровых храмов с архаичными пропорциями и рублеными главами встречаются чаще, чем на Онеге, где храмы выше и стройнее, что связано с распространением северной традиции Московской Руси. Онежские храмы XVII в. отличаются схожими пропорциями: в Астафьево - давно утрачено, в Задней Дуброве остался только восьмерик, а в Красной Ляге – единственная полностью сохранившаяся церковь.